首页 > 最新信息 / 正文
市场综述:本周A股先扬后抑,上证综指报收于2593.7,环比跌0.5%;深证综指报收于7629.6,跌1.3%;沪深300指报收于3165.9,跌0.5%;创业板指报收于1310.5,跌2.3%;申万交运指数报收于2099.3,跌1.4%。交运行业子板块涨跌不一,其中机场板块涨幅最大(2.1%),航运板块跌幅最大(-2.7%)。本周交运板块涨幅前三为密尔克卫(10.0%)、普路通(6.4%)、深高速(4.2%);跌幅前三为北部湾港(-12.9%)、飞马国际(-12.2%)、五洲交通(-10.2%)。 航空机场板块:航空板块,三大航及海航、吉祥披露11月运营数据,整体ASK增速平稳,但因去年同期十九大召开后公商务活动频繁产生高基数,RPK、客运量增速均有所放缓,客座率同比有一定下滑,其中国航、南航、东航、海航分别下降1.8、1.8、0.5、2.3pct(去年11月民航客座率同比升1.3pct)。近期国航、东航再度于京沪线提价,票价改革进展顺利,我们认为在民航中期仍控制供给增量,运价改革持续推进的基础上,短期需求冲击影响消退后,民航运量仍可保持较快增长,运价仍将回归正轨。当前油价汇率压力显著减轻,继续看好行业前景,推荐三大航,关注春秋、吉祥。机场板块,得益于宽体机投放及客座率上行,枢纽机场航空性收入仍有一定提升空间;非航收入消费属性更强,具备远期成长性。枢纽机场估值体系已从过去的公用事业属性逐步向消费属性过渡,且现金流健康的防守品种可能更受市场青睐,有望在未来相当长的时间内享受估值溢价,长期推荐上海机场、首都机场股份,关注白云机场,深圳机场。物流快递板块:快递板块,本周国家邮政局公布11月快递业数据,单月业务量完成58.6亿件,同比增长24.4%,业务收入648.3亿元,同比增长14.6%。业务收入与业务量增速差值进一步拉大,综合单价同比去年从11.99元/票下滑至11.06元/票,其中占比最高的异地件7.56元/票(同比-0.43元/票)。同城件7.64元/票(同比-0.53元/票),国际件44.91元/票(同比-13.69元/票),重点城市中金华、深圳、杭州的同比降幅较大。旺季单价下滑的背后,我们认为可能的原因在于竞争、旺季直跑比例较高以及今年的电商结构变化(拼多多占比提升)。投资上,关注增速较快的韵达、发展全面的龙头顺丰。 航运港口板块:航运板块,本周SCFI环比下跌1.5%至848.7点,其中欧洲线运价环比涨7.5%至832美元/TEU,地中海线涨4.2%至821美元/TEU;美西线运价环比下跌4.7%至1935美元/FEU,美东线跌7.5%至2901美元/FEU。G20会议后中美发表关税暂停声明,3个月的缓冲期叠加先前出口抢运部分透支后续需求。我们判断贸易战的持续发酵以及反复波折会成为压制航运板块情绪面的黑天鹅,2019年的运价判断或前低后高。策略方面,当前集运板块总体供需虽有局部改善,但海外宏观特别是贸易摩擦的愈演愈烈,及带来衍生的油价和汇率波动,会给航运带来不确定性和悲观预期。港口板块,港口行业面临国际以及中美贸易摩擦,叠加国家降低物流成本的政策导向,我们认为板块投资机会更多来自业绩确定性增长以及长期受益于环保压力下“公转铁”新增货量的低估值标的,长期看好上港集团,关注日照港、唐山港。 铁路公路板块:铁路板块,上周中国铁路总公司已经通过核准更名为中国国家铁路集团有限公司铁路,继续强化铁路系统改革的预期,投资上我们选择基本面改善+国企改革的公司,继续推荐:广深铁路在股价大幅调整之后,PB估值低至0.78处于历史低位,公司地处广深地区,土地价值高,土地价值释放循序渐进;铁龙物流:今年继续受益于公转铁、沙鲅线有望量价齐升释放业绩弹性,另外公司运营铁路特种集装箱业务,业务拓展空间巨大,2018年业绩估值21倍;大秦铁路为高股息率品种,业绩稳健,战略地位重要。公路板块,本周以来多省份探索高速公路降费,积极推进取消省界收费站。8月交通运输部曾通报试点取消高速公路省界收费站情况。我们认为降低通行费收益可能会带来收费期延长,当前省界收费站取消将能够带来通行效率的提升;策略方面,自下而上精选股息稳定、估值合理的标的,建议关注粤高速A、宁沪高速、深高速。投资建议:推荐上海机场、中国国航、南方航空、东方航空、大秦铁路,关注中远海能和招商轮船。 风险提示:宏观经济超预期下滑;国企改革不及预期;航空票价不及预期;快递行业竞争格局恶化。
猜你喜欢
- 搜索
-
- 06-01南明都烂成那个样,却因私仇不想跟农民军合作反清
- 06-01这场差点危及清朝统治的蒙古大叛乱,被乾隆用如此手段平息下去
- 06-01噶尔丹反叛为什么会失败?最关键的是:它遇到了一个“狠角色”
- 06-01为什么诸葛亮励精图治也挽救不了蜀国?都是这场战争惹的祸
- 06-01毕节有位“奇女子”,23岁就从政,还被朱元璋封为“顺德夫人”!
- 06-01他被慈禧取消状元,拒绝迎娶宋美龄,还撮合她和蒋介石在一起
- 06-01竹林七贤的最终命运,为何只有嵇康未得善终?
- 06-01清朝最任性的皇帝,康熙仅用11个字概括他的死亡,充满悬疑
- 06-01一代枭雄杜月笙恋上民国绝色孟小冬。解析孟小冬与梅、杜两人往事
- 06-01"安史之乱"被平定后,为什么唐王朝没有乘大胜之机治理各地藩镇?
- 1000℃金华职业技术学院2019三位一体综合评价招生章程|三位一体|金华职业技术学院_太空帝国4秘籍教育
- 999℃诗风呈现冷艳奇险的演员刘朔酒后驾驶车祸身亡 其妻即将生产 -汽车
- 999℃浙江青年莲花进入qq游戏慧眼神探破产倒计时 暂未影响商用车业务|东杰智能|青年莲花_财经
- 999℃张又侠会见巴基斯坦陆军参谋长巴杰瓦|baiud.com张又侠|钟绍军|中央军委
- 998℃浙江台州金华发生地震 周边多地有震感(三年级英语单词组图)_浙江
- 998℃大学生电商创业3成靠贷款 年均贷款12笔不良率0.2%|大学生|贷款|不良武林群侠传修罗盗圣率_科技
- 998℃住建部公示全国第二批276个特色小这个王妃有点汗镇 上海6个上榜_上海
- 998℃【你怎么看】女儿准备上大学,妈妈每月秀文笔文学qq给1200元生活费却遭怒怼:是不是你亲生的啊?|浙江大学|生活费|理财
- 998℃十九大时光|“五水落难少爷遇爱记共治”还八婺大地山清水秀|长湖|浦江|金山
- 998℃警犬放风翻垃圾被带走 救助夫妻涉盗窃最早提出地理名称的书被取保候审|警犬|夫妻|女士
- 05-31此人一怒之下居然杀了公主,闯下弥天大祸,导致族人皆被诛
- 05-31关羽大意失荆州?关二爷:这锅我不背!
- 05-31历史上唯一一个可以打败吕布的人,离皇位只差一步,却命丧黄泉
- 05-31民国三位著名男作家,都抛妻弃子另结新欢,三人竟是最要好的朋友
- 05-30这篇文章揭秘了适量饮酒的好处,请注意是适量
- 05-30高筑墙,广积粮,缓称王,知道这经典的九字策是谁提出的吗?
- 05-30中国女性期望寿命又创新高,古代女性平均寿命却低得吓人!
- 05-30眉心一点红,在古代究竟有多流行
- 05-30连自己亲儿子都杀的孝文帝,怎么把北魏给整没的
- 05-30年少不知李鸿章,长大方知真中堂
- 标签列表
-
- 浙江 (326)
- 金华 (312)
- 历史 (293)
- 义乌 (106)
- 不完美妈妈 (105)
- 楼市 (92)
- 清朝 (81)
- 房价 (75)
- 成都 (73)
- 买房 (72)
- 明朝 (70)
- 浙江省 (68)
- 杭州 (61)
- 三国 (60)
- 经济 (57)
- 唐朝 (55)
- 文化 (54)
- 日本 (52)
- 曹操 (50)
- [腾讯行情]金华骐达最高优惠1.6万元 (48)
- 政治 (47)
- 房企 (44)
- 中国历史 (43)
- 城市 (43)
- 刘备 (41)
- 兰溪 (39)
- 调控 (39)
- 刘邦 (38)
- 交警 (37)
- 河南 (36)
- 网约车 (36)
- 朱元璋 (35)
- 四川 (35)
- 唐太宗 (34)
- 金华市 (34)
- 房地产 (34)
- 民警 (34)
- 诸葛亮 (33)
- 警犬 (33)
- 东阳 (33)